El frente de la deuda en pesos sigue álgido. En la primera licitación del año, se enfrentó al mercado, subió un poco la tasa y ofreció una TEA de 111%. Obtuvo una renovación de 118% de lo que le vencía, lo cual no estuvo mal pero si quedó por debajo del 130% que, según los analistas, precisa conseguir a lo largo de 2023 para pagar, financiar déficit y cumplirle al FMI
En los últimos dos meses, la Secretaría de Finanzas disparó el tipo de interés, que en la última licitación volvió a colocarse por encima del 116%. Sin embargo, el refinanciamiento de los vencimientos viene un poco tímido y por debajo de lo que se necesita para cubrir el déficit fiscal sin emitir moneda
Al tener una tasa nominal anual de 48%, ofrece, en un año, un tipo de interés 14% por debajo del IPC esperado por el REM del BCRA, que es de 95%. Además, como se trata de un acuerdo entre bancos y comercios, no genera gastos al Tesoro, lo que resulta clave en un cuarto trimestre en el que la meta fiscal planteada por el FMI será desafiante
La decisión se tomó por la leve desaceleración de la inflación. Consideran que podrán reunir las reservas para aprobar la revisión del FMI y resistir los embates del mercado. Por el momento, no habrá ningún plan de estabilización por shock
El BCRA publicó el Informe Monetario mensual correspondiente a septiembre. La suba de tasas colaboró para que aumente el pago de intereses a los bancos, que subió muy por encima de la inflación y fue récord. El dinero se canalizó vía depósitos remunerados. Tras la fuerte emisión, el Central esterilizó a alta velocidad y se disparó el stock de los pasivos
La tasa de renovación de vencimientos fue de 263%, por lejos el nivel más alto del año y bien por encima de lo que hace falta para no tener que emitir más dinero en financiamiento al fisco. Eso sí: lo consiguió a un tipo de interés extraordinariamente caro
La autoridad reacomodó nuevamente el tipo de interés, que quedó por encima del 107% anual. En lo que va del año, todos los meses terminaron con niveles negativos en términos reales, contrario a lo que pauta el acuerdo con el FMI
El ritmo de la suba del dólar a 6,5% ya le pone un piso al IPC. La tasa de interés de política monetaria corre por detrás a ambas variables clave de los precios relativos y el Directorio del Central debatirá hoy para decidir un ajuste al alza, que el mercado da por hecho
El jefe de Gabinete, Juan Manzur, expondrá en la Cámara de Diputados el informe de gestión "más extenso de la historia" que tiene como ejes fundamentales a la inflación, el dólar, las reservas del Banco Central y la suba de tasas de interés
